發表人:朱商佐
精彩內容:
新興需求主題展望–基礎建設與電訊產業既可受惠新興國家內需成長，亦具有防禦性特色
基礎建設產業
1.新興國家基礎建設主要由政府推動，建設活動將不會受美國景氣影響
隨著經濟發展與人口成長，新興國家政府仍積極投入基礎建設投資，包括：中國的北京奧運、印度的第11個5年計劃及馬來西亞的第9個馬來西亞計劃等都會持續進行。
2.已開發國家的基礎建設產業多半具有高股息特性且為防禦性投資
已開發國家的基礎建設產業具有穩定的現金收益，故多半具高股息特性，當景氣走弱時，投資人會偏好此類的防禦型標的。
電訊產業
1.新興國家對通訊(尤其是行動通訊)的需求仍持續成長
富達電訊基金經理人預估2011年全球行動電話用戶數將成長至39億，其中，有一半為新興亞洲用戶。且新興國家電訊類股股票評價具吸引力。
2.已開發國家的電訊產業亦具有高股息及防禦性特色
環保節能主題展望–替代能源產業將因高油價及政府政策推動而有優異表現
替代能源產業
1.預期各國政府將繼續制定支持新能源的相關法令
美國於去年12月通過全球暖化法案，並於於能源法案中提高生質能源的使用目標。其餘國家亦有相關政策陸續推動。
2.在供不應求的環境下，替代能源產業將持續維持高獲利成長
以太陽能市場為例，預估該產業規模未來每年成長30%，而廠商也由於規模擴大以及成本削減的努力，使得價格雖然略微下降，獲利仍能成長。
人口老化主題展望– 併購活動、美國大選及防禦性題材將有利於醫療保健產業表現
醫療保健產業
1.預期2008年產業併購活動持續，有利於股價推升
在新藥研發的成功機率持續降低下，策略聯盟與企業購併成為提升公司技術及分散產品線最有效率的策略，且透過併購更可快速進入新市場，有利業務擴張。去年製藥業的併購件數及成交金額年仍高於歷年平均，預估2008年醫療產業的購併活動仍將持續進行。
2.目前美國總統大選民調為民主黨領先，若其當選將有利醫療保健業發展
民主黨之訴求為降低藥價及醫療成本並擴大保險服務範圍, 若擴大保險施行, 將有利醫療產業之發展。
3.醫療保健業在股市下跌時，與股市的相關係數低，具防禦性特性
2001-2002年股市空頭中，全球醫療保健產業與美股的相關係數僅有0.25，顯示其具有極佳的防禦性
