發表人:朱商佐

講師:朱商佐

講師介紹:

台灣大學法學院國家發展研究所(大陸經濟組)畢業,現任寶來金融集團—寶來證券(香港)有限公司聯席董事,曾擔任過台灣工業銀行投信投資顧問處經理、復華投信( 美國Mass Mutual Financial Group成員之一)旗下全球復華投顧投資顧問處協理、社大.大學推廣部.勞委會職訓局委外財富管理課程授課講師、力晶半導體公司內部讀書會講師、CFP 結業。專業領域:投資理財、金融證照。

精彩內容:

每日靜思語

心中有戒就不會犯錯,不犯錯才能心安。


當前全球情勢看法——–

1.貨幣政策與匯率
a.為抑制通膨,FED將考慮升息,但八月前升息一碼機率小
b.亞洲地區除日本外,已面臨物價大漲衝擊,靠升值很難,僅能利用升息來抑制

2.金融業財報最壞已過,金融市場流動性恐慌再發生機率低
3.油價飆漲、通膨、利率調升將延緩復甦,景氣與企業獲利明顯改善仍要等待3Q
4.美元仍有進一步挺升機會,但空間不大
5.第三季以後將觀察景氣指標決定股市進場買點(U型底)

新興市場的看法–
新興亞洲受通膨影響較大,但不至於演變成區域金融風暴

1.通膨問題取代美國次貸風暴,成為影響景氣的最大因素。
2.新興亞洲多為商品淨輸入國,受通膨影響衝擊較大。
3.儘管新興亞洲通膨問題嚴重,但相較於97年金融風暴,體質已有明顯改善,可減緩國際資金移出的衝擊。
4.面對通膨,全球利率政策仍將趨緊,利率向上看。

2008 2H 投資配置策略與方向
1.2Q持股已增加至中性水位,目前減碼,並等待景氣觸底訊號

2.3Q景氣觸底的機率較大,景氣+資金行情同時啟動機率提高

3.通膨效應將是未來一季市場焦點,各國傾向採取升息動作

4.區域:加碼美、日本,新興市場中立,相對減碼歐洲

5.投資主軸:精選原物料族群、抗通膨、加碼日本,買大型股不買小

投資主軸與區域建議
未來一季投資佈局:
1.區域:加碼美國、日本;新興市場為中立;歐洲為減碼
2.投資主軸:精選原物料族群、抗通膨、加碼日本,買大型股不買小
Overweight: 肥料業、遊戲軟體、鋼鐵股、白金、科技股、
Online Travel產業、生技製藥、原油鑽探、風力發電
Neutral: 消費循環、 非循環消費、太陽能、原物料、公用事業
Underweight: 金融股、海運股、電信服務