發表人:朱商佐

精彩內容:

2008年中國經濟展望

MS估2008年外部經濟放緩+中國溫和調控機率為60%
中國股市market outlook
結論:
1.經濟成長微幅放緩
2.薪資就業投資財富
效果,促進消費升級
3.出口放緩
4.估CPI上半年5%
下半年低於4%
5.人民幣大幅升值
2009年再議
6.負利率結束估08H2

產業投資方向:
1.內需(品牌通路)
2.基建(資源、鋼/泥)
3.環保節能
(MS)後奧運時代,中國不必然經濟成長驟降
(MS)一旦外部經濟嚴峻,中國可採用 擴張性財政維持適度經濟成長
(MS)財富效果造成中國消費升級
(HSBC)
1.從現在到08年3月新團隊就任前:政府不會積極作為
2.08年3、4月兩個利空(1)美國經濟slow down,影響出口(2)07Q4季報將揭露上市公司A股投資狀況。國企紅籌股(除保險業外)投資股市有限。3、4月可辨別產業好壞、個股兩極化;6月底60週年黨慶、8月初奧運
3.貸款緊縮對中小企業影響不如2004年嚴重:企業cash flow可支撐6-9個月;用電量、污染排放量及土地取得對企業影響更大
4.中國政府不擔心宏觀調控:房市-供應公屋;擴張性財政以平衡貧富
5.投資方向:
看好:資源、鋼鐵、水泥、零售(有品牌-可提價;有通路-什麼都可賣)、證券商
區間操作:地產(全國性地產開發商)
看壞:出口、航運、港口等出口相關